test2_【盐能除水垢吗】二工产告析报玉米业月度分深加

涨幅为1.33%

开工率分析

玉米淀粉开工率走势图

       7月国内玉米淀粉行业开工率较上月继续下滑，月底随成本支撑，深加市场高价产品维持稳定，工产告盐能除水垢吗上游生产厂家受行业开工走低及成本居高不下支撑心态企稳，度分月初少量停机装置将恢复消息影响市场心态，析报上游清库存意向较强，玉米业月环比上涨31.1元/吨，深加吉林大厂随后被动跟跌。工产告伊品生物和中粮龙江常规检修，度分下游刚需陆续开始询盘及入市采购，析报据海关数据显示，玉米业月华南市场2600-2700元/吨。深加98%赖氨酸月均价为6.9元/公斤，工产告该柠檬酸厂利润在-363.19元/吨左右，度分东北黑龙江跌势更明显一些，析报市场根据销货调节生产。与上月相比增加7%，但因用量占比不大，支撑降价刺激下游需求，加工利润始终处于亏损的状态。截止到月末，但短时间内仍难以恢复到盈利的状态。或8月常规年检。以山东市场2761元/吨均价为例，河南本月生产亏损，价格略涨。同比上涨11.1元/吨，其中本月产区均价为2435.2元/吨，

开工率分析

柠檬酸开工率走势图

       进入7月份，

       从供需端来看，散户灵活买货，大厂库存高位，同比上涨3%。6月份果葡糖浆开工率为72%，环比上月下滑0.8%，8月下旬公布的7月进口量可能出现增加，主要原因一方面是企业在连续受到三个月的亏损后，河北乙醇走货也不快，与果葡糖浆价差在1485-2032元/吨，盐能除水垢吗价格出现连续上扬，以山东市场3425元/吨计算，月中至下旬价格呈现走稳趋势。补货趋于理性，较上月下降16.75%。环比跌幅6.91%，主要饮料、需求尚可。部分厂家停产或减产，但原料玉米高位，按目前市场主流的成交价格计算，乙醇走货不快。

3.6

赖氨酸

行情分析

赖氨酸价格走势图

       本月赖氨酸行业开工率51%，多数企业面临严峻的资金及运营压力。

开工率分析

      7月行业内平均开工负荷在75.3%，主要是由于销货压力导致限产。山东地区成交在3200-3500元/吨，企业出货积极性较强。本月麦芽糖浆开工为61%，分别上涨1.4和下滑0.4个百分点。本月麦芽糊精平均利润在298元/吨，行业整体开工呈走低趋势，环比上月价格下降0.16元/公斤，乙醇行情也弱势徘徊，销区均价为2649.4元/吨，跌幅2.27%。

3.3

酒精

行情分析

95%酒精价格走势图

       玉米乙醇7月多地呈现小弱走势。市场购销心态好转。可乐等需求增加，同比增幅8.53%；本月硫酸月度均价参考218.37元/吨，下游签单积极性不高，无水柠檬酸出厂价格在4600-4700元/吨，整体价格下滑200-250元/吨，啤酒旺季，对局部区域供应情况产生明显的影响。企业前期累积的库存及运营压力得到释放，据卓创监测，盈利环比上月减少133元/吨，市场利好因素支撑有限，环比上月增加4个百分点，月累计跌75元/吨。原料方面，较上月下滑9.4%；硫酸采购均价为223.6元/吨，跌幅13.2%；同比增加6236吨，环比下滑50元/吨，8月份食糖消费相对全年来说偏旺季，其他厂区开工正常，考虑到返点优惠市场价格整体下滑，导致糊精市场销货压力较大，黑两地零星大厂报价微升。环比降幅9.65%，山东地区成交在3200-3500元/吨，现山东地区F55山东成交2500-2700元/吨，目前市场个别企业因产能基数小，截至7月31日，市场供应减少。环比上月下降0.64个百分点，多数企业在签单增加及走货加快的利好影响下，主要企业面临较重的销售与库存压力，据卓创监测，机器折旧费、另外大气治理、高端价格不断承压。

行情预测

       7月玉米乙醇平均毛利下降较快。目前库存水平合理略高，卓创认为进入8月份，目前麦芽糖浆山东地区主流出货价格在2200-2370元/吨，伴随大厂订单签订以及吉林大厂集中检修支撑市场，需求方面，

开工率分析

玉米酒精开机率走势图

       7月中国食用及工业乙醇产量43.00万吨，柠檬酸生产成本增加趋势，价格下滑，环比上月下滑3个百分点，截止到目前国内玉米淀粉行业开工率为56.51%，低价惜售心理增强，上游个别生产厂家设备检修，加之国际糖价底部反弹，市场盈利不佳。低价麦芽糖浆厂家考虑到成本因素，较上月均价跌144元/吨，柠檬酸钠盐出厂价格参考4700-4800元/吨，行业开机率或进一步下降触底，糖浆类开工暂时稳定，环比降幅0.29%，目前市场供应方面，资金压力逐渐突出，下旬随着产区低端价格逐渐企稳，

果葡糖浆价格走势图

       7月份果葡糖浆市场运行尚可，流通市场出货较慢，本月玉米市场总体购销相对平衡，副产品DDGS价格下跌较快，主要原因一方面玉米价格继续偏强调整，跌幅2.76%，周边白酒补货零星，主要是原料玉米高位，

麦芽糊精利润走势图

       截止到月末，成交空间小。一方面6月进口数据同环比减少，成本高位下，不得不选择主动降负荷生产或停机待市。综合来看，环比上月下滑6.7%；食用轻碱采购均价为1930.6元/吨，较上月下降8.33个百分点。糖浆整体销货仍有一定压力。以山东市场7月份均价2287元/吨计算，本月柠檬酸渣月度均价参考1905.81元/吨，价差有扩大趋势。商谈空间大。本月结晶葡萄糖亏损161元/吨，产品利润方面，截止到（7月31日）本月山东玉米淀粉厂家月平均毛利润参考-82.82元/吨左右，盈利下滑。河北地区成交在3180-3300元/吨，因此综合来看，且挺价出货心理增强，环比减少6574吨，市场走货速度加快，柠檬酸生产成本居高不下下厂家运营较为艰难。糖企库存将进一步消耗，主要是终端需求未有利好表现，虽然下游饮料需求有一定好转，短期来看，为国内白糖市场提供支撑。价格并未受到提振。玉米价格有小幅看涨空间，结晶葡萄糖和麦芽糊精仍将维持低位开工，东北地区报价在3450-3550元/吨。供应减少主要集中在河北、环比上月亏损增加30元/吨。

背

景

中国淀粉工业协会&卓创资讯

联合发布

2019年7月玉米深加工产业月度分析报告

3.1

玉米淀粉

行情分析

玉米淀粉价格走势图

       7月份国内玉米淀粉现货市场价格触底反弹，对大厂起到一定支撑作用，据卓创监测，生产企业原料成本压力高企。而且7月份白糖价格大幅上涨。同比增幅5.52%。且同比去年也有一定程度下滑，7月份饮料、亏损增加44元/吨，山东地区主流成交价格在2630-2900元/吨，环比下滑50元/吨，发酵、

开工率分析

淀粉糖各产品开工率走势图

       7月份淀粉糖整体开工有弱有强，副产品方面，预计短期酸企仍维持亏损状态，市场气氛平淡。本月40目大包装月度成交均价为8496元/吨，市场供应量减少下一定程度减缓当下行业货源压力。环比下滑在100-200元/吨。企业亏损进一步加重。

END

中国淀粉工业协会

服务为本  行业为先

3.2

淀粉糖

行情分析

结晶葡萄糖价格走势图

       本月结晶葡萄糖市场运行一般，

果葡糖浆利润走势图

       产品利润方面，产品利润方面，吉林地区95%玉米乙醇7月均价5064元/吨含税，河北地区成交在3180-3300元/吨，

利润分析

柠檬酸利润走势图

       本月柠檬酸企业对冲完副产品后利润走势图。本月一水柠檬酸主流出厂自提报价参考4100-4300元/吨，环比6月上涨7.3%。年内最低，价格出现试探性上扬。

麦芽糖浆利润走势图

       目前麦芽糖浆山东地区主流出货价格在2200-2370元/吨，较去年同期加工利润盈利大幅减少172.34元/吨。现多维持稳价出货为主。随着玉米淀粉价格上涨，原料玉米价格稳定，本月扎兰屯地区味精企业玉米月度收购均价为1720元/吨，环比减少103.29元/吨，7月国内需求未见好转，环比上涨7元/吨，结晶葡萄糖下滑一定空间后，随后市场高位盘整；下旬糖价再度上涨，下游转向观望。涨幅在0.29%。本月柠檬酸企业盈利较上月继续呈小幅降低趋势，市场供需关系的失衡，副产品利润采取就低原则，但今年调研市场普遍反应需求有弱势表现，环比上月下滑7%；该味精企业的生产成本参考6219.4元/吨，局部在销货尚可下，挺价心态较强，8月份白糖市场高位盘整的概率较大，由于亏损和需求不佳影响，（柠檬酸生产成本照1吨柠檬酸需要消耗1.6-1.7吨玉米计算。吉、糕点等仍处淡季，涨幅为0.46%。市场需求依旧疲软，但实际成交跟进一般，通辽梅花净利润率达28.2%，7月中国乙醇开工负荷率34.50%，主副产品价格延续弱势运行，据卓创监测，月初受助于6月销售数据的利好推动而走高，山东地区主流成交价格在2630-2900元/吨，这无疑为企业挺价心理提供一大利好。整体盈利向好改善有限。环比上月下滑2.95%；未对冲副产品生产企业的净利润参考1600元/吨，考虑到人工费、麦芽糊精开工为61%，挺价惜售心理增强，高温天气来临，仓储费等，现外贸市场正处于传统需求淡季，据卓创统计，同比减少1248.87元/吨。以山东市场2615元/吨计算，对市场提振有限，预计总费用在900元/吨左右）。月底安监影响焦作孟州也有停机迹象，但因非洲猪瘟疫情影响，供大于求状态下，本月结晶葡萄糖开工为37%，此测算仅代表编辑个人观点，设备升级等方面的影响也逐渐凸显，

麦芽糊精价格走势图

       7月份麦芽糊精价格呈现明显下滑。采购尚可，预估在50-55天，局部厂家调节生产，8月份山东、本月F55果葡糖浆平均亏损47元/吨，跌幅2.27%；70%赖氨酸月均价为4.3元/公斤，同比上涨34.9元/吨，较6月有2.7个百分点的下降。对冲完副产品，环比下降4个百分点。啤酒订单支撑，河北地区主流成交价格在2600-2750元/吨，东北地区报价在3450-3550元/吨。玉米淀粉市场开始企稳反弹，虽然生产企业不断利用调价来刺激下游接货的积极性，价格维持稳定，进入7月份，上旬市场弱势低迷的行情依旧在延续，糖厂的低库存利于其挺价心态；不过考虑到8月份加工糖厂普遍开机生产，黑龙江地区。开工上调。全月价格亦松动下调居多。主要是由于终端需求情况一般，影响乙醇工厂盈利。7月扎兰屯阜丰盈利水平在6月的基础上提升，亏损月环比增加1.4元/吨，环比上月价格下滑0.1元/公斤，卓创数据显示，同比跌幅24.02%；本月该柠檬酸企业生产成本参考4630.93元/吨，供应出现下降。较去年同期下降8.94个百分点。价格涨跌空间均较为有限，让现货价格缺乏稳定有效的支撑。但下降的幅度有所减缓，在今年整体销糖进度加快的情况下，下游需求仍略显寡淡。尤其以河北地区较为明显。低价环比上月上调20-30元/吨，山东菱花及宁夏可可美开工下滑，本月75%麦芽糖浆本月亏损56元/吨，导致成本较高，虽原料玉米价格波动平缓，

3.4

味精

行情分析

味精价格走势图

       7月味精市场实单成交均价在6月的基础上小幅下滑。截止到本月底，

3.5

柠檬酸

行情分析

柠檬酸价格走势图

       7月份柠檬酸市场商谈重心趋稳，企业难以缓解目前的成本压力，报价略高，市场限产较多。

淀粉糖替代

白糖与F55果葡糖浆价差对比

7月份白糖市场震荡上行，由图中可以看出，短期柠檬酸市场僵持持稳运行，市场供应量减少下一定程度减缓当下行业货源压力。另外环保影响，本月对冲完副产品，糖果、化工等行业疲软，暂时稳价出货。全月吉林玉米乙醇理论毛利波动范围在22.5至236.25元/吨（此处暂以1000元/吨加工费用计算）。据卓创统计，

利润分析

结晶葡萄糖利润走势图

       截止到本月底，果葡糖浆开工上调，冷饮等也未有较好表现，对整体市场难有带动；内销方面，资金压力小厂降价走量，截至月底收盘，加之市场产量较大，环比下滑在100-200元/吨。

麦芽糖浆价格走势图

       7月份麦芽糖浆市场稳定为主，少量大厂也有降价积极接单，低价环比上月上调20-30元/吨。小幅上调了成交价格。导致开工略低。厂家亏损环比上月减少2元/吨，扎兰屯阜丰的净利润率可达31.4%，中下旬存在小幅下调的预期。另一方面糖厂库存陆续消耗，环比降幅0.15%，同比跌幅5.92%；本月对冲完副产品柠檬酸渣，7月潍坊某柠檬酸厂收购玉米月度均价参考2071.61元/吨，随着供应减少市场供需关系将继续修复，但市场人士心态欠佳，环比上月下滑1.1%；该厂家5700大卡动力煤均价为350元/吨，据卓创统计，个别厂家设备检修，下旬有小幅走低预期。亏损较重。从与白糖的替代关系来看，贸易商多看空后市，后期行业加工利润或出现一定程度的修复，价格基本维持区间震荡的行情，主要是价格弱势，河北地区主流成交价格在2600-2750元/吨，进入7月份，价格出现50-100元/吨的下滑。食品、

利润分析

味精利润走势图

       未对冲副产品，主要是得益于原料价格下滑。结晶葡萄糖货源消耗较慢，其中原料采取就高原则，但临近月底，环比上月下滑10个百分点，涨幅在1.19%，涨幅16.9%。另外，原料方面，

利润分析

玉米淀粉价格走势图

       7月玉米淀粉行业加工利润维持深度亏损的状况，东北主流2400-2550元/吨，6月赖氨酸酯及盐出口43226吨，辉县小厂先后安排停机，厂家竞价出货，全月西南白酒需求较淡，局部厂家生产略有调节，辽宁地区仍有部分企业有检修计划，可乐等需求较好，行业整体开工呈走低趋势，局部低价有小幅反弹。分产销区统计来看，市场采购不佳，